廣譽(yù)遠(yuǎn)
防控內(nèi)幕交易專欄
證監(jiān)會(huì)嚴(yán)厲打擊各種形式的內(nèi)幕交易
日期：2019-01-14 瀏覽：4137
內(nèi)幕交易嚴(yán)重侵蝕資本市場公開、公平、公正的原則，嚴(yán)重侵害廣大中小投資者的利益。以泄露、打探內(nèi)幕信息為主要特征的傳遞型內(nèi)幕交易，進(jìn)一步延伸了內(nèi)幕交易非法牟利鏈條，掩飾了靠內(nèi)幕信息炒股的違法本質(zhì)，助長了打探消息、投機(jī)炒作的不良風(fēng)氣，嚴(yán)重影響市場秩序和市場參與者的投資信心，嚴(yán)重?fù)p害資本市場功能作用發(fā)揮，歷來是各國證券市場監(jiān)管執(zhí)法的打擊重點(diǎn)。
按照黨中央、國務(wù)院關(guān)于嚴(yán)厲打擊資本市場違法活動(dòng)的決策部署，我會(huì)始終將內(nèi)幕交易作為稽查執(zhí)法重點(diǎn)打擊對(duì)象。2016年以來，我會(huì)啟動(dòng)內(nèi)幕交易初步調(diào)查386件，立案調(diào)查117件，對(duì)122起內(nèi)幕交易案件做出行政處罰，移送公安機(jī)關(guān)23起。在我會(huì)稽查執(zhí)法持續(xù)高壓態(tài)勢(shì)下，內(nèi)幕交易占全部立案案件數(shù)量的比例從之前高位的51%下降到24%。內(nèi)幕交易總體案發(fā)態(tài)勢(shì)得到一定程度遏制，內(nèi)幕信息知情人直接從事內(nèi)幕交易的案件逐漸減少，傳遞型內(nèi)幕交易日益成為主要類型。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，2016年以來正式立案調(diào)查的內(nèi)幕交易涉案主體中，法定內(nèi)幕信息知情人直接從事內(nèi)幕交易的占比約為30%，通過親友、同學(xué)、業(yè)務(wù)伙伴等關(guān)系獲取內(nèi)幕信息從事內(nèi)幕交易的占比近70%。
較之內(nèi)幕信息知情人直接從事內(nèi)幕交易行為，傳遞型內(nèi)幕交易更為隱蔽復(fù)雜，信息擴(kuò)散范圍廣、速度快，影響和危害更為嚴(yán)重。從傳遞對(duì)象上看，內(nèi)幕信息傳遞“群體化”、“裙帶化”特征明顯，從法定內(nèi)幕信息知情人的直系血親向其他近親屬、朋友、同學(xué)、同事等蔓延，還出現(xiàn)了知情人向商業(yè)合作伙伴、子女就讀學(xué)校校長、開辦企業(yè)所在地黨政干部等利益相關(guān)方泄露內(nèi)幕信息供其牟利的案例。一些市場機(jī)構(gòu)和個(gè)人也抱著“一夜暴富”的僥幸心理，蓄意打探內(nèi)幕信息并非法牟利，涉案主體類型更為多樣。從內(nèi)幕信息類型上看，從前幾年的“重災(zāi)區(qū)”上市公司并購重組領(lǐng)域，擴(kuò)展到“高送轉(zhuǎn)”、“股權(quán)結(jié)構(gòu)變化”、“重大投資決策”、“重要合同簽訂”、“重大損益發(fā)生”等多個(gè)領(lǐng)域、多個(gè)環(huán)節(jié)。從傳遞范圍上看，伴隨傳播渠道多元化尤其是網(wǎng)絡(luò)社交工具的普及，多層、多級(jí)、多向傳遞型內(nèi)幕交易日漸增多，內(nèi)幕信息在親屬圈、朋友圈、同事圈等多種熟人圈多鏈條“爆炸式”傳遞，形成一批“窩案”、“串案”，涉案人員數(shù)量及金額也隨之攀升。
針對(duì)內(nèi)幕交易出現(xiàn)的上述特點(diǎn)、趨勢(shì)，我會(huì)強(qiáng)化“大數(shù)據(jù)”篩查異常交易線索，本著“零容忍”、“全覆蓋”、“無死角”的原則，發(fā)現(xiàn)一起，堅(jiān)決查處一起，并于今年7月份集中部署專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)第三批案件集中查處內(nèi)幕交易行為，尤其重點(diǎn)打擊傳遞型內(nèi)幕交易，堅(jiān)決遏制泄露“內(nèi)幕”、打探“消息”、非法“交易”的惡習(xí)，有效引導(dǎo)懂法合規(guī)、價(jià)值判斷、理性投資的理念和氛圍。
下一步，我會(huì)將進(jìn)一步加大內(nèi)幕交易查處力度，打好專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)與常規(guī)案件查辦的“組合拳”，尤其針對(duì)傳遞型內(nèi)幕交易隱蔽復(fù)雜的特點(diǎn)，強(qiáng)化與刑事司法機(jī)關(guān)的有效銜接和緊密配合，推動(dòng)與紀(jì)檢監(jiān)察、國資監(jiān)管等部門的綜合防控體系建設(shè)，開展“靠消息炒股”內(nèi)幕交易警示宣傳，通過嚴(yán)厲打擊、強(qiáng)化協(xié)同、綜合防控、警示宣傳多措并舉，從源頭上減少內(nèi)幕交易的發(fā)生，有效促進(jìn)資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能發(fā)揮，切實(shí)維護(hù)資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。
